Diferite modalități de remunerare a acționarului: răscumpărare de acțiuni, plata în numerar cu dividende sau plata în acțiuni

Când subiectul de remunerarea acţionarilorcompaniile se confruntă cu o varietate de opțiuni disponibile. Printre cele mai comune modalități de a face acest lucru sunt răscumpărarea de acțiuni, plata dividendelor în numerar și plata în acțiuni. Fiecare dintre aceste strategii are propriile sale caracteristici distinctive și beneficii inerente, iar companiile o pot selecta pe cea care se potrivește cel mai bine nevoilor și obiectivelor lor corporative.

The răscumpărare de acțiuni Este o tactică care constă în achiziționarea de către compania însăși a acțiunilor pe piața publică. Această măsură are ca rezultat o reducere a numărului total de acțiuni în circulație, ceea ce poate genera o creștere a valorii acțiunilor rămase și poate îmbunătăți valoarea pe acțiune pentru acționarii existenți. În plus, răscumpărările de acțiuni sunt prezentate ca o modalitate eficientă de a utiliza excesul de lichiditate al companiei, oferind în același timp o rentabilitate directă acționarilor.

Motivele pentru care o companie decide să efectueze o răscumpărare de acțiuni pot fi variate. Acestea includ dorința de a crește valoarea pe acțiunereduce diluția acțiunilor în circulație, trimite semnale pozitive pieței privind încrederea în performanța viitoare a companiei, folosește eficient capitalul în exces sau, pur și simplu, returnează surplusul de resurse acționarilor.

Conform acestei practici, compania își anunță intenția de a efectua răscumpărări de acțiuni și stabilește un plan care poate acoperi o anumită perioadă. Prin intermediari financiari, societatea achiziţionează acţiunile pe piaţa liberă sau intră în negocieri directe cu acţionarii. Acțiunile achiziționate pot fi anulate, ceea ce duce la scăderea numărului total de acțiuni aflate în circulație, sau pot fi păstrate ca acțiuni de tezaur, pe care societatea le poate folosi în viitor în alte scopuri, precum compensarea angajaților prin acordare. opțiuni pe acțiuni.

Această politică de răscumpărare de acțiuni poate avea un efect extrem de pozitiv, întrucât Prin reducerea numărului de acțiuni în circulație, valoarea pe acțiune crește. Avand pe piata un numar mai mic de actiuni, profiturile viitoare ale companiei sunt distribuite intre un grup mai restrans de actiuni, ceea ce poate avea ca rezultat o potentiala crestere a valorii intrinseci a fiecarei actiuni.

Companiile americane au apelat din ce în ce mai mult la răscumpărări de acțiuni. Din 1997, valoarea totală a răscumpărărilor de acțiuni a depășit dividendele în numerar plătite de companiile americane. Proporția companiilor care plătesc dividende a scăzut la 43% în 2018, față de 78% în 1980, în timp ce proporția companiilor care fac Răscumpărările de acțiuni au crescut la 53% de la 28% în aceeași perioadă de timp. Creșterea utilizării răscumpărărilor de acțiuni se datorează în principal unor avantaje cheie ale acestei metode, inclusiv beneficii fiscale și flexibilitate financiară.

Spre deosebire de răscumpărarea de acțiuni, găsim plata dividendelor în numerar. Această modalitate presupune ca societatea să distribuie o parte din profiturile sale acţionarilor sub formă de dividende plătite în numerar. Valoarea acestor dividende este calculată pe baza numărului de acțiuni deținute de fiecare acționar. Dividendele în numerar reprezintă o modalitate directă de recompensare a acționarilor, deoarece aceștia primesc o sumă bănească pe care o pot folosi în funcție de nevoile și preferințele lor. În plus, dividendele reprezintă o modalitate de a genera venituri pasive pentru acționari, care poate fi atractivă pentru investitorii care caută un flux de numerar regulat și stabil.

În ceea ce privește plata în numerar cu dividende, se evidențiază că această practică presupune că societatea, în virtutea profiturilor sale, distribuie un parte către acționari sub formă de dividende în numerar. Aceste dividende se calculează pe baza numărului de acțiuni deținute de fiecare acționar, astfel încât cei cu o participație mai mare vor primi o sumă proporțional mai semnificativă.

Dividendele în numerar, prin furnizarea unei sume monetare directe acționarilor, sunt prezentate ca a modalitate tangibilă de a vă recompensa investiția. Primind o sumă de bani, acționarii au libertatea de a aloca aceste fonduri în funcție de nevoile și preferințele personale, fie pentru a acoperi cheltuielile de zi cu zi, pentru a investi în alte oportunități financiare sau chiar pentru a reinvesti în aceeași companie.

În plus, dividendele în numerar reprezintă și o modalitate de a genera venit pasiv pentru acționari. Primind în mod regulat dividende pentru participarea lor în companie, investitorii pot conta pe un flux de numerar recurent care le oferă stabilitate financiară și le permite să se bucure de fructele investiției lor fără a fi nevoie să efectueze noi tranzacții sau afaceri.

Pe de altă parte, plata in actiuni Aceasta presupune ca societatea să distribuie noi acțiuni între acționari în loc să le ofere compensații financiare directe. În acest caz, acționarii primesc un număr suplimentar de acțiuni ale companiei proporțional cu cele pe care le dețin deja. Această abordare poate fi deosebit de benefică pentru companiile care doresc să-și păstreze numerarul și să-l folosească strategic pentru a reinvesti în creșterea și dezvoltarea lor.

Din perspectiva acţionarilor, plata în acţiuni oferă anumite beneficii substanţiale. În primul rând, această strategie le mărește acționariatul în companie, ceea ce le oferă un control mai mare și putere de decizie în raport cu deciziile de afaceri. În plus, prin primirea de acțiuni suplimentare, acționarii au oportunitatea de a împărtăși profiturile viitoare și potențialul de creștere al companiei. Pe măsură ce compania prosperă și valoarea acțiunilor sale crește, acționarii pot realiza câștiguri substanțiale pe termen lung prin aprecierea valorii participațiilor lor.

În Europa, cultura dividendelor este mai înrădăcinată. Acest lucru se datorează parțial importanței acordate stabilității și generării de venituri regulate pentru investitori. De fapt, conform a Studiu Allianz Global Investors80% dintre investitorii europeni preferă dividendele în numerar decât dividendele pe acțiuni în fața creșterii prețului acțiunilor. Și, printre sectoarele care distribuie cele mai multe dividende în numerar în Europa sunt cele bancare, asigurări, petrol și electricitate.

În plus, în multe țări europene, există reglementări și practici contabile care favorizează plata dividendelor în numerar. Aceste reglementări pot include restricții privind răscumpărarea acțiunilor de trezorerie sau cerințe specifice de aprobare pentru răscumpărări. În același timp, dividendele pot beneficia tratamente fiscale mai favorabile comparativ cu răscumpărările de acțiuniceea ce face ca dividendele să fie mai atractive atât pentru companii, cât și pentru acționari.